Самые доходные инвестиции по итогам 2023 года: российские акции обогнали валюту
Аналитики подсчитали, что наибольший доход от инвестиций по итогам 2023 года вероятно принесли российские акции. Лучшая динамика наблюдалась в финансовом секторе, хотя до 2022 года лидировали акции компаний-экспортеров.
В условиях повышения процентных ставок, долгосрочные облигации с фиксированным доходом стали менее привлекательными для инвестиций. В то же время, облигации с переменным доходом, связанным с ключевой ставкой или RUONIA, показали хорошие результаты. Также привлекательными остаются облигации, номинированные в валюте.
Безрисковые инвестиции, такие как рублевые вклады и фонды денежного рынка, не принесли значительного дохода, но позволили частично компенсировать инфляцию.
Российские акции
На российском фондовом рынке акции Мосбиржи выросли на 43,8%, а долларовый индекс РТС увеличился на 12,5% с начала года. Индекс полной доходности Мосбиржи, учитывающий дивидендные выплаты, поднялся на 53%. Особенно выделились акции компаний «Сбер» (+88%), «Татнефть» (+90%), «Мечел» (+173%)». После начала специальной военной операции России на Украине российский фондовый рынок пережил крупнейший обвал в истории.
Среди акций финансового сектора отличились акции Мосбиржи и Сбербанка, последний также порадовал акционеров рекордными дивидендами. Индекс MCXSM, включающий акции компаний малой и средней капитализации, вырос на 62,5%. В этот индекс входит 42 российские акции, например бумаги «Аэрофлота», ЦИАНа, АФК «Система» и других.
Облигации российских эмитентов
В июле 2023 года Центробанк России начал ужесточать денежно-кредитную политику, повысив ключевую ставку с 7,5 до 16% годовых, что негативно сказалось на цене долгосрочных облигаций с фиксированным доходом. Среди государственных облигаций выгодными стали флоатеры с привязкой к ставке RUONIA: в начале года ее значение составляло 7,34% годовых, то по состоянию на конец декабря — уже 15,53%.
В финансовом и нефтегазовом секторах наблюдалась стабильность, в то время как в других отраслях, особенно уязвимых к санкциям, ситуация была менее устойчивой.
Замещающие облигации оставались выгодным вложением, с индексом замещающих облигаций, достигшим исторических максимумов - 115,49 пункта (против 105,2 пункта в начале января 2023 года).
В 2024 году корпоративные флоатеры крупных компаний могут быть привлекательными для консервативных стратегий, в то время как более рискованной стратегией являются долгосрочные ОФЗ в расчете на их переоценку после снижения ключевой ставки Центробанка России.
Топ-9 брокеров для инвестиций в России
Валюта и золото
В 2023 году рубль оказался слабее основных мировых валют: потеряв около 24% к доллару США, 25% к евро и 17% к китайскому юаню. По состоянию на 28 декабря, курс доллара составлял 89,36 руб., евро - 99,62 руб., а юань - 12,6 руб.
Золото в 2023 году выступило как надежный инструмент для защиты от валютных рисков. Существует предположение, что Федеральная резервная система США в следующем году может начать снижение базовой процентной ставки, что уменьшит привлекательность государственных облигаций США и отрицательно скажется на курсе доллара. Ожидается, что снижение ставок ФРС спровоцирует рост спроса на золото из-за более выгодной стоимости в долларах, а также как альтернативу облигациям казначейства США.
Вклады и фонды денежного рынка
Доход по вкладам, открытым в начале 2023 года, превысил 8% годовых, что соответствует ставкам ведущих банков по данным Банка России на начало января. Это почти равно прогнозируемому уровню инфляции, озвученному Владимиром Путиным, и на 0,5 процентного пункта выше, чем прогноз инфляции от Центробанка.
К концу сентября средние максимальные ставки по вкладам в крупнейших банках превысили 10% в год, следуя за ужесточением политики Центробанка. К середине декабря средняя максимальная ставка достигла 14,5% при ключевой ставке ЦБ в 16%.
Фонды денежного рынка, инвестирующие в высоколиквидные краткосрочные инструменты, такие как сделки РЕПО, в 2023 году также были популярными. Например, фонды под управлением УК «Первая» за год принесли около 9% доходности. В будущем, при ослаблении политики ЦБ, такие инвестиции могут уступать акциям или валютным облигациям, и подходят как временная мера в периоды рыночной нестабильности.
Криптовалюта
Ведущие криптовалюты продемонстрировали значительный рост: биткоин увеличился на 157%, а ethereum - на 97% в долларах (по состоянию на 28 декабря). Доходность в рублях была выше из-за ослабления рубля. Рост связан с низкой базой после падения капитализации в 2021 году, снижением риска рецессии в США и обсуждением запуска ETF на биткоин.
2024 год может быть благоприятным для криптовалют, особенно при смягчении политики ФРС, что увеличит спрос на рисковые активы, возможном запуске ETF на криптовалюты и халвинге биткоина, который традиционно приводит к росту цен.
