Задорнов: результаты и прогнозы экономики, курса рубля и банковского сектора

Председатель правления «ФК Открытие» Михаил Михайлович Задорнов дал большое интервью РБК.

По мнению финансиста, 2022 год сложился гораздо лучше ожиданий в конце февраля — марте. "Движение курса, санкции на финансовые организации и на многие отрасли вызывали ощущение глубокого падения, хуже, чем в 2008-м или в 2014–2015 годах. А на самом деле спад будет в пределах 3% ВВП", - заявил он.

Экономика

Задорнов сказал, что сейчас у РФ очень хороший платежный баланс, который держит рубль. И даже без интервенций Центрального банка с таким платежным балансом рубль гораздо крепче ожиданий, что помогло сбить волну инфляции. Однако, по его ожиданиям, в следующем году положительное сальдо торгового баланса сократится минимум вдвое.

Эксперт предположил, что в конце 2023 года российская экономика перейдет к росту, но в 2022–2025 годах будет расти в пять раз медленнее других стран.

Он также сообщил, что превышение экспорта над импортом товаров и услуг за 2022 год будет порядка $270 млрд, а это почти столько, сколько было заморожено в феврале золотовалютных резервов Центрального банка — $300 млрд. Но эксперт указал на проблему хранения этих избытков: "держать их в валюте не можем, потому что эта твердая валюта будет также заморожена".

Курс рубля и нефть

Курс рубля, по мнению Задорнова, ослабнет в разумных пределах, примерно до 75 руб. за доллар и евро, в зависимости от усиления той или иной валюты. Объяснил он это тем, что положительное сальдо торгового баланса сократится вдвое и вернется к значениям, которые были до 2022 года, что неизбежно повлияет на рубль, "поскольку никто — ни Центральный банк, ни правительство — его искусственно двигать не будет. Это будет естественное ослабление рубля."

О том, как повлияют цены на нефть на рубль и инфляцию, Задорнов пояснил: "Мы не можем быть изолированы, поскольку Россия — крупнейший экспортер. Мы экспортируем помимо нефти и газа огромный объем металлов, леса, зерна, удобрений, цветных металлов. И если, допустим, цены на нефть упадут не до $70 [за барр.], а до $40–45, пускай даже на полгода, это двинет курс не к 75 руб., а к 80–85. То есть падение сырьевых цен вместе с рецессией — это дополнительное ослабление рубля. И тут уже инфляция не 4–5% в следующем году, как в базовом сценарии, а 10–12%. Это поднятие ставки ЦБ и определенное давление на темпы экономического роста."

Сокращение пассива и отток капитала

Экономист сообщил, что российское население последние 15 лет держало в банковской системе 90–120 млрд в долларах, евро или фунтах, что было очень устойчивым пассивом. На 1 ноября 2022 года у российских граждан осталось всего $57 млрд на валютных счетах, а на начало года было $94 млрд. То есть произошло сокращение почти на 40%. Это сокращение уронило долю валюты в средствах населения на банковских счетах менее чем до 10%. Эксперт заявил, что такого не было никогда, и это говорит о том, что население часть своих сбережений перевело либо в наличные, либо в рубли, либо за границу. "Это не очень хорошо для страны и для системы, потому что это чистый отток капитала из страны", - заключил Задорнов.

Итоги года в банковском секторе

По ожиданиям Задорнова, в этом году результат по РСБУ (российский стандарт бухгалтерского учета) будет около нуля или с небольшим минусом. Но РСБУ не полностью учитывают все потери банков. По МСФО (международный стандарт финансовой отчетности), по его мнению, система будет в глубоком убытке.

Он пояснил это на примере группы «Открытие» (банк «Открытие», «Росгосстрах», НПФ и другие дочерние компании). По итогам 11 месяцев чистая прибыль группы по России 35 млрд руб. Задорнов: "Для понимания масштаба, мы — ровно 3% финансового сектора России, хотя по капиталу примерно 5%, а может, сейчас и 7%. По МСФО мы ожидаем выйти в плюс, но это, конечно, будет не 35 млрд руб., а гораздо меньше. Как видите, это две большие разницы." 

При этом в следующем году эксперт прогнозирует хорошую прибыль за счет хорошей процентной маржи и роста объемов кредитования.