Влияние юаня на курс рубля

Долгое время курсообразование рубля основывалось на долларе США. В последнее время все большую роль начинает играть в этом процессе китайский юань. Сможет ли юань заменить американскую валюту в курсообразовании рубля, и как это может повлиять на российскую валюту.

Объем торгов юанем на Московской бирже в 2022 году вырос до 1–1,5 трлн рублей в месяц с 20 млрд рублей в 2021 году . Для сравнения, объем торгов доллара составляет около 1,5 трлн рублей. То есть юань почти сравнялся с ним.

Причины популярности юаня

Причиной такого роста торгов китайской валютой стало то, что юань набирает всё больший вес в мировой торговле. Доля юаня стремительно растет во взаиморасчетах между Россией и Китаем, который становится нашим ключевым торговым партнером. По итогам 2022 года товарооборот между нашими странами достиг $190 млрд, увеличившись на 29% по сравнению с 2021 годом. Это самый значительный рост среди торговых партнеров Китайской Народной Республики.

Еще одной причиной роста популярности юаня является то, что доллар, евро, фунт ограничены в использовании, переводах, по ним высокие комиссии, есть риски блокировки. С юанем всех этих проблем нет. В новой структуре Фонда национального благосостояния (ФНБ) в 2023 году доля юаня выросла в 2 раза - до 60%. 

Минфин по новому бюджетному правилу с 13 января осуществляет покупку-продажу юаней (до остановки бюджетного правила - доллара) для снижения зависимости бюджета от колебаний цен на нефть.

Также в юанях Минфин планирует откладывать накопления после закрытия дефицита. Это повлияет на стоимость рубля в лучшую сторону, так как накопления в юанях  заморозить или запретить конвертацию в них будет проблематично.

А что с долларом?

В 2022 году значимость доллара в международных расчетах резко снизилась. Юань стал четвертой по популярности валютой в международных расчетах. По данным SWIFT, его доля достигла 2,4%, тогда как удельный вес доллара — 41,4%, евро — 36%, фунта стерлингов — 7,1%.

Всё большее количество стран разрабатывают собственные системы платежей и переходят на расчеты в национальных валютах. Доля доллара в резервах мировых ЦБ, по расчетам МВФ, сократилась с 71% в 1999 году до 58,8% в 2022 году.

Влияние юаня на курс рубля 

Таким образом, юань уже сейчас существенно влияет на процесс образования курса рубля. Рост объемов торгов юанем и увеличение его доли в расчетах помогает стабилизировать курс рубля, а также улучшить условия для инвестирования в российскую экономику. 

Аналитики считают, что о полноценном замещении доллара юанем как в курсообразовании, так и во внешнеэкономических отношениях России, речь пока не идет.

Юань является достаточно волатильной валютой, к тому же подвержен секторальным рискам. Его роль в мире крайне ограничена, он не является полноценной конвертируемой валютой. Китаю выгодна относительно слабая позиция юаня, поскольку это дает преимущества и более высокие доходы при экспорте. Поэтому, использовать юани как базовую валюту и основу для курса рубля пока невозможно. 

Для того, чтобы юань мог хотя бы сравняться с долларом, доля в международных расчетах должна кратно вырасти, а юань должен быть признан и принят в использование подавляющим большинством стран. При этом экономисты не исключают, что юань имеет все шансы стать одной из резервных валют наряду с долларом и евро.