Top.Mail.Ru
 
Наверх
 
 
 
 

    Почему резко дешевеют криптовалюты? Что такое фандинг?

    Почему резко дешевеют криптовалюты? Что такое фандинг?

    Высокие ставки финансирования на биржах привели к резкому падению криптовалют. Как работают и влияют на рынок ставки финансирования в бессрочных фьючерсах? Почему цена на крипту может резко обвалисть на 10-30%?

    Бессрочные фьючерсные контракты (perpetual futures или perpetual swaps) стали важным инструментом на многих крупных криптобиржах, позволяя трейдерам торговать криптовалютами без установленного срока истечения. Этот дериватив позволяет следить за ценами на криптовалюты и другие цифровые активы, предоставляя возможность удерживать позиции неограниченное время, в отличие от традиционных фьючерсов с фиксированной датой экспирации.

    Использование значительных по размеру кредитных плечей — ключевая особенность бессрочных фьючерсов. Например, трейдер с $1000 на счету может открыть позицию на $100 000 в биткоине, используя плечо 100x. Это увеличивает потенциальную прибыль при росте цен, но также и риск потерь при их падении, когда даже незначительное снижение цены может привести к полной потере инвестиций.

    Высокие риски привели к тому, что в некоторых странах регуляторы требуют от бирж ограничения кредитного плеча и проведения тестирований для доступа к торговле этими инструментами.

    Как работают ставки финансирования

    Ставка финансирования (funding rate, «фандинг») — это периодические выплаты трейдерам, у которых открыты позиции в бессрочных фьючерсах.

    Ставки финансирования являются важной частью торговли бессрочными фьючерсами, взимаемыми для балансировки цен на фьючерсы и базовые активы. Эти ставки изменяются и рассчитываются биржами  несколько раз в день, чтобы компенсировать дисбаланс между длинными и короткими позициями, поддерживая таким образом адекватность цен. Система фандинга на биржах автоматически списывает средства у одних трейдеров и начисляет другим.

    На практике, если стоимость фьючерса выше цены актива, трейдеры с длинными позициями платят фандинг трейдерам с короткими позициями, и наоборот. Эти ставки обновляются регулярно и зависят от состояния рынка и политики биржи, например, на Binance это происходит каждые 8 часов.

    Ставки финансирования также стимулируют крупных трейдеров и маркетмейкеров входить в длинные или короткие позиции, чтобы обеспечивать комиссию. Механизм фандинга позволяет поддерживать цены на фьючерсы в соответствии с рыночными ценами.

    Анализ ставок финансирования

    Активное наблюдение за ставками финансирования необходимо для управления затратами, особенно в условиях высокой волатильности. Сервисы, такие как CoinGlass, предоставляют в режиме реального времени информацию о фандинге, что помогает трейдерам принимать обоснованные решения. CoinGlass отображает актуальный размер фандинга в виде наглядной тепловой карты (heatmap). На ней цветом выделены годовые ставки финансирования для различных криптовалютных бессрочных фьючерсов с течением времени.

    Когда поле окрашено оранжевым, это означает, что трейдеры с лонгами платят 100% или более от всего размера своей позиции в год в виде ставок финансирования. Когда ячейка становится зеленой, ставки финансирования приближаются к минимальным, а когда фиолетовой - этот трейдер будет получать фандинг от тех, кто держит короткие позиции. Когда тепловая карта ставок финансирования становится оранжевой для большинства монет, это означает риск падения курса, и это не самый лучший момент для покупки альткоинов.

    Трейдеры могут стать вынужденными продавцами, если начинают срабатывать их стоп-лоссы, или если биржа ликвидирует их позиции при слишком резком падении курса и при нехватке средств для обеспечения позиций. Массовое закрытие позиций также влияет на глобальный рынок. 

    Вот почему иногда наблюдается резкий обвал цен криптовалют на 10-30% даже во время бычьего периода рынка. Именно в такие периоды ставки финансирования обычно растут сильнее всего.

    Курсы валют ЦБ РФ

    Валюта
    31.05.2024
    30.05.2024
    Изменение
    89,7869
    89,2589
    +0,5280 +0.59%
    97,1347
    96,8910
    +0,2437 +0.25%
    2,7870
    2,7764
    +0,0106 +0.38%
    28,0068
    28,0116
    -0,0048 -0.02%
    0,2027
    0,2021
    +0,0006 +0.3%
    12,3650
    12,2752
    +0,0898 +0.73%
    Все курсы валют ЦБ РФ