Минфин начнет продавать валюту, ЦБ увеличит продажи валюты в 16 раз
С 15 января Министерство финансов России начнёт продажи валюты и золота в соответствии с бюджетным правилом, как сообщает ведомство.
Минфин планирует осуществлять ежедневные продажи валюты и золота на сумму 4,1 млрд рублей. В свою очередь, Банк России будет проводить аналогичные операции, а также дополнительно продавать валюту на сумму 12,6 млрд рублей в день. В результате, общий объём ежедневных продаж в январе достигнет 16,7 млрд рублей. С 1 по 6 февраля Центральный банк планирует увеличить объём продаж до 11,8 млрд рублей в день, так что общий объем продаж валюты составит 15,9 млрд рублей в день. Для сравнения, в начале января ЦБ продавал валюту на уровне 900 млн рублей в день.
Начало продаж валюты и золота со стороны Минфина вызвано недостатком нефтегазовых доходов в декабре 2023 года. В сообщении министерства говорится, что фактически полученные нефтегазовые доходы оказались на 199,9 млрд рублей меньше ожидаемых в декабре 2023 года. Это связано с изменениями в налоговом законодательстве, касающимися акцизов на нефтяное сырьё, подачей уточненных налоговых деклараций и отклонениями в физических объемах по сравнению с прогнозами. С августа Минфин проводил закупки иностранной валюты в рамках внутренних операций с ЦБ, следуя бюджетному правилу.
Минфин также прогнозирует дополнительные нефтегазовые доходы бюджета в размере 130,8 млрд рублей в январе.
Как увеличение объема операций повлияет на курс
Влияние увеличения объёма операций на курс валюты анализируется экспертами. После январских праздников среднедневной объем торгов юанем к рублю на Мосбирже превысил 130 млрд рублей. Продажи ЦБ составляют около 13% от этой суммы. Эксперты считают, что это может позитивно сказаться на рубле, однако другие рыночные факторы могут ослабить этот эффект.
Егор Сусин, управляющий директор "Газпромбанк Private Banking", оценивает, что при исключении естественных факторов объём продаж Центральным банком может укрепить курс рубля на 5-6 рублей. Однако он указывает на возможный спрос на валюту из-за значительного объема рублевых ресурсов в экономике и ожидает чистый спрос на валюту со стороны корпоративного сектора и физических лиц. Сусин также отмечает, что освобождение некоторых экспортёров от обязательной продажи валютной выручки может сгладить влияние продаж со стороны ЦБ.
Дмитрий Полевой, директор по инвестициям "Астра Управление активами", говорит о нивелирующем эффекте других факторов, таких как спрос на валюту через импорт и отток капитала, вызванный бюджетным импульсом, мягкой политикой ЦБ и геополитическими факторами. Он не ожидает роста бюджетных расходов, аналогичных прошлогодним, и прогнозирует среднегодовой курс рубля в 93 за доллар с колебаниями от 85 до 100 к концу года.
Виктор Тунев, руководитель направления аналитики корпоративного бизнеса банка "Дом.РФ", предполагает, что рубль может укрепиться до 85 за доллар из-за повышения ключевой ставки до 16% годовых, но не ожидает значительных отклонений от уровня 90 в долгосрочной перспективе. Сергей Коныгин, старший экономист инвестбанка "Синара", считает, что рубль может временно укрепиться к 86, но не видит факторов для его стабильного укрепления ниже 85.
Валерий Вайсберг, руководитель аналитического департамента ИК "Регион", добавляет, что налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья в январе также окажет поддержку рублю, возможно, укрепив его на 1-2 рубля к доллару. Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, отмечает традиционно низкий спрос на валюту в январе и предполагает, что в первом квартале средний курс рубля составит 87 за доллар.
