Центробанк поднял ключевую ставку до 13% годовых

Сегодня на очередном заседании Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку до 13% годовых. Таким образом ставка выросла на 100 б.п.

Центробанк принял такое решение в связи с тем, что инфляционное давление в отечественной экономике остается высоким. Внутренний спрос вырос, опережая возможности расширения выпуска. Рубль значительно ослаб за прошедшее лето. В этих условиях ЦБ посчитал необходимым обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для уменьшения отклонения инфляции вверх от цели в 4% в 2024 году. 

Прогноз

Банк России обновил свой прогноз и теперь считает, что по итогам 2023 года годовая инфляция будет 6–7%. Однако регулятор все еще уверен, что с учетом проводимой денежно-кредитной политики в 2024 году годовая инфляция вернется к 4% и будет оставаться на этом уровне и далее.

Инфляция

По оценке на 11 сентября 2023 года, годовая инфляция увеличилась до 5,5% после 4,3% в июле и 5,2% в августе. Текущее инфляционное давление усилилось, в том числе из-за повышения цен в результате падения рубля. За летние месяцы рост цен составил 9% в пересчете на год. Средний показатель базовой инфляции увеличился до 8,4%. Инфляция охватывает все более широкий круг товаров и услуг. Проинфляционные риски остаются существенными.

Денежно-кредитные условия

Денежно-кредитные условия начали ужесточаться вслед за повышением ключевой ставки в июле и августе. Кредитные учреждения повысили ставки на кредитные и депозитные продукты. Однако, это пока незначительно повлияло на объемы кредитования.

Экономическая активность

Экономическая активность, по данным ЦБ, продолжает расти по широкому кругу отраслей. Высокий внутренний спрос дает толчок к слишком резкому росту российской экономики. Растет спрос на импорт, так как производство в РФ не успевает удовлетворять потребности. Высокий спрос на импорт при снизившемся экспорте — основной фактор ослабления рубля с начала 2023 года. В ближайшие месяцы, по мнению ЦБ, спрос на импорт будет корректироваться в зависимости от ослабления рубля и изменениям ключевой ставки.

Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. 

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 27 октября 2023 года.