ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 16% - это пятое снижение подряд
19 декабря 2025 года Банк России на последнем в этом году заседании опустил ключевую ставку с 16,5% до 16% годовых. Это уже пятый раз подряд, как ЦБ смягчает денежно-кредитную политику (с июня). Снижение прошло медленно - всего на 0,5 процентного пункта. Рынок это предвидел: большинство экспертов (24 из 30) ждали именно такого шага. Шесть аналитиков надеялись на большее - до 15,5%, а семь допускали, что ставку оставят без изменений.
Почему снизили? Инфляция замедляется
Главной причиной стало падение инфляции. В ноябре цены выросли всего на 6,6% в годовом исчислении (против 7,7% в октябре). Месячный рост цен тоже замедлился - ниже 4% с учетом сезонности. ЦБ ожидает инфляцию в 6,5–7% по итогам года. Некоторые эксперты думают, что она может упасть ниже 6%.
Рынок труда тоже улучшается: рост зарплат замедлился и приближается к росту производительности. Это снижает давление на цены.
Но есть риски: ожидания и кредиты растут
Не все данные радужные. Инфляционные ожидания людей выросли до 13,7% (максимум с февраля). Бизнес тоже ждет роста цен - до 25 пунктов (самый высокий показатель с декабря 2024-го).
Кредитование ускорилось. В октябре кредиты экономике выросли на 1,8% (против 0,6% в сентябре). Особенно корпоративные - портфель увеличился на 2,3% (более 2 трлн рублей). В ноябре темпы остались высокими.
Что дальше? Возможно, пауза в феврале 2026
Эксперты прогнозируют паузу на следующем заседании в феврале. Это поможет ЦБ "нащупать" безопасный уровень ставки, не разжигая инфляцию. Причина - в начале 2026 года скажутся эффекты повышения НДС.
