Банк России снизил ключевую ставку до 16,5% годовых - это четвертое подряд смягчение политики
Совет директоров Банка России 24 октября принял решение снизить ключевую ставку с 17% до 16,5% годовых. Это четвертое последовательное снижение с начала цикла смягчения денежно-кредитной политики, который стартовал в июне. Тогда ставка была уменьшена с рекордных 21% до 20%, а затем в июле и сентябре - до 18% и 17% соответственно.
На этот раз регулятор действовал более осторожно, учитывая ускорение инфляции и рост ценовых ожиданий бизнеса. Хотя большинство аналитиков прогнозировали сохранение ставки, ЦБ все же продолжил курс на смягчение. Из 30 экспертов консенсус-прогноза РБК 17 ожидали, что ставка останется без изменений, шесть - снижение до 16,5–16%, и еще шесть - снижение на 1 п.п.
По данным Росстата, фактическая инфляция в третьем квартале составила 8%, что ниже ожиданий ЦБ (8,5%). Однако осенью темпы роста цен вновь ускорились. В бюллетене «О чем говорят тренды» аналитики ЦБ отмечают, что инфляционные ожидания населения стабилизировались на уровне 12,6%, тогда как предприятия повысили свои ценовые прогнозы - индекс достиг 19,6 пунктов, впервые значительно увеличившись с января.
Рост ценовых ожиданий бизнеса связан, в частности, с планируемым повышением налогов с января 2026 года. По оценке зампреда ЦБ Алексея Заботкина, в краткосрочной перспективе налоговые изменения могут добавить к инфляции 0,6–0,7 п.п. В долгосрочном же периоде регулятор рассматривает их как фактор, снижающий инфляционное давление.
«Повышение налогов, в отличие от роста бюджетного дефицита, не является источником устойчивого инфляционного давления — это принципиально важно», — подчеркнула председатель Банка России Эльвира Набиуллина.
