Аналитики ухудшили прогноз по курсу доллара и инфляции, но улучшили по зарплате
Банк России опубликовал результаты макроэкономического опроса, проведенного в октябре 2024 года. Аналитики опять ухудшили свои прогнозы по инфляции и курсу рубля.
Курс доллара к рублю
Прогноз курса доллара США на 2024 год - 91,2 рубля за доллар. Средний курс в октябре - декабре 2024 года предполагается на уровне 94,2 рубля за доллар. Прогноз на 2025 год - 95 рублей за доллар, на 2026 год - 97,5 рубля за доллар, на 2027 год - 99,7 рубля за доллар. Эти прогнозы пессимистичнее сентябрьских: рубль ожидается слабее на 0,6-1,1%.
Инфляция
Прогноз инфляции на 2024 год аналитики повысили до 7,7%, что на 0,4 п.п. выше сентябрьского опроса, на 2025 год - до 5,3% (+0,5 п.п.). Эксперты ожидают возвращение инфляции к целевым 4% только в 2026 году.
Ключевая ставка
Эксперты ожидают повышения ключевой ставки в текущем 2024 году до 20%. При этом средний ее уровень за год ожидается 17,3% годовых (+0,2 п.п. к сентябрьскому опросу). Ожидания по средней ключевой ставке на 2025 год - 18% годовых (+1,9 п.п.), на 2026 год - 12,5% годовых (+1,0 п.п.), на 2027 год - 9,0% годовых, что выше медианной оценки нейтральной ключевой ставки (8% годовых).
ВВП
Прогноз роста ВВП в 2024 году повышен до 3,7% (+0,1 п.п.). В последующие 3 года ВВП, по мнению экспертов, будет расти на 1,8-1,9%. Прирост ВВП в 2027 году к 2021 году составит по октябрьскому прогнозу +12,2% (+11,6% в сентябре).
Цена на нефть марки Brent
Прогнозы стоимости барреля нефти марки Брент немного понижены. Согласно ожиданиям экспертов, в среднем за 2024 год нефть марки Brent будет стоить 81 доллар за баррель. В октябре - декабре экономисты ожидают среднюю цену 79 долларов за баррель. Далее цена будет, по их мнению, снижаться и составит 77 доллара за баррель в 2025 году, 75 доллара за баррель в 2026 году и 72 доллара за баррель в 2027 году.
Уровень безработицы
Аналитики ожидают, что в 2024 году безработица снизится до 2,5% (это ниже на 0,1 п.п., чем по прогнозу в сентябре), в 2025 году вырастет до 2,7% (-0,1 п.п.), в 2026 году - до 2,9% (-0,1 п.п.) и вернется на уровень 2023 года (3,0%) в 2027 году.
Номинальная зарплата
А вот прогноз по росту номинальных зарплат россиян стал оптимистичнее. Аналитики повысили его на 2024 год до 17,2% (этовыше, чем в сентябре, на 1,2 п.п.). Однако эксперты ожидают замедления роста заработной платы до 10,4% в 2025 году (+1,4 п.п.), до 7,6% в 2026 году (+0,6 п.п.) и до 6,5% в 2027 году (-0,1 п.п.).
Реальная зарплата
Расчеты на основе прогнозов аналитиков по номинальной заработной плате и средней инфляции показывают, что в 2024 году реальная зарплата граждан вырастет на 8,3%, в 2025 году -— на 3,9%, в 2026 году - на 2,8%, в 2027 году - на 2,3%. Таким образом, к 2027 году реальная заработная плата будет на 27,9% выше, чем в 2021 году (в сентябре ожидался прирост на 24,9%).
В опросе приняли участие 33 респондента. Это аналитики ведущих банков страны, рейтинговых агентств, инвестиционных компаний, финансовых телеграм-каналов, а также НИФИ Минфина. Следующий опрос ЦБ будет проводить 6 - 10 декабря 2024 года.