Наверх
 
 
Все статьи

Подорожает ли золото после запрета экспорта из России и что будет с акциями золотодобытчиков

Дата обновления: 01 июля 2022 16:40

Сравнить тарифы на открытие брокерского счета и ИИС

27 июня 2022 года США, Великобритания, Германия, Италия, Канада, Франция и Япония объявили о введении очередных санкций, на этот раз коснувшихся российского золота. Под запрет попадает новая добыча драгметалла, однако ранее экспортируемого из России золота санкции не затрагивают. Вслед за странами большой семерки аналогичный запрет будет рассмотрен Евросоюзом и с большой вероятностью он будет принят. Рассмотрим, какое влияние ограничение экспорта может оказать на цену золота и акции золотодобытчиков.

Влияние на мировой рынок

Россия, будучи одним из лидеров золотодобычи, обеспечивает около 10% от общего мирового объема. С учетом того, что драгметалл не является товаром, обеспечивающим производство и жизнедеятельность, подобно энергоресурсам, ожидать резкого скачка цен на него не стоит. Даже в случае, если спекулятивные интересы поспособствуют резкому росту на какое-то время, следом неминуемо последует снижение или даже обвал. Ведь покупать его по любой, даже сильно завышенной стоимости, как сейчас происходит с российским газом, никто не станет просто из-за отсутствия столь острой необходимости. К тому же возникающий при блокировке дефицит может быстро быть перекрытым другими странами, добывающими драгметаллы и заинтересованными в увеличении спроса.

По итогам прошлого 2021 г. мировой спрос на золото вырос на 10%. В отдельных сферах необходимость в драгметалле выражалась по-разному. Так, инвестиционный спрос на золото упал на 40%, использование золота в технологическом секторе увеличилось на 9%, а Центробанки подняли мировые запасы золота до 30-летнего максимума. Но в целом общая картина спроса на золото осталась неизменной:

Дебетовая карта Tinkoff Black
  1. Инвестиционный спрос: первое место в формировании цены на драгметаллы остается за инвестициями. Именно на них приходится самая большая доля спроса, однако средний мировой объем торгов драгметаллом значительно уступает оборотам по акциям и облигациям.
  2. Ювелирное дело: ювелирные украшения относятся к продукции премиум-сегмента, следовательно, даже в случае скачка цен на них мировой финансовый рынок это практически не затронет.
  3. Центробанки: для Центробанков золото имеет одно из ключевых значений, но спрос с их стороны, несмотря на рост, не столь велик, чтобы в значительной степени разогнать цены на золото.
  4. Промышленность: аналогичная ситуация и с промышленностью – незначительная доля в общемировом спросе не может оказать какого-либо существенного влияния на цены в случае исчезновения с рынка российского драгметалла. К тому же этот спрос формируется не только в странах G7, но и в государствах, которые продолжат закупать российское золото.

Как запрет экспорта скажется на акциях золотодобытчиков

Если мировому рынку уход российского драгоценного металла ничем не грозит, то с акциями российских золотодобытчиков дела обстоят совсем иначе. Негативный эффект в них отразился незамедлительно и затронул практически все ключевые компании. Полюс и Полиметалл в течение понедельника 27.06.22 в ходе торгов потеряли 2,24% и 4,3% соответственно. Компания БКС, по комментариям аналитиков, в связи со сложившейся ситуацией внесла их в корзину худших бумаг.

                                                                                                           График котировок Полюс

Негативное давление на золотодобытчиков находится в прямой зависимости от процента экспортной выручки. Так, если Полюс по итогам 2021 г. отразил 2% экспортной доли, то Полиметалл в том же году от экспорта получал более 50%. Хотя немалая часть выручки пришлась на серебро – 15%, для компании потеря зарубежного рынка станет главной проблемой. Также невыгоден Полиметаллу крепкий рубль, увеличивающий стоимость добычи золота. В совокупности с вероятным снижением внутреннего спроса обе компании оказались не в лучшем положении.                                                                                                   

                                                                                                             График котировок Полиметалл

Петропавловск в плане экспорта оказался в наиболее выигрышном положении – до 2022 г. 100% добываемого золота реализовывалось внутри страны Газпромбанку. После попадания его в санкционный список возникшие трудности со сбытом компании также удалось решить на внутреннем рынке. В течение дня акции гиганта прибавили 8,97%.

                                                                                                      График котировок Петропавловск

Дебетовая карта «Главная Мир»

Однако и Петропавловск находится в зоне повышенного риска из-за возможной продажи производственных активов и высокой долговой нагрузки.

Вывод

В сложившейся ситуации потеря значительной части экспортной выручки для Российских золотодобывающих компаний произведет долгосрочный негативный эффект. Все будет зависеть от внутреннего спроса и поиска новых рынков сбыта в страны, не присоединившиеся к ограничениям. Возможно, российское золото будет попадать на мировой рынок через государства, не находящиеся под влиянием США, ведь отследить внерыночные сделки совсем непросто, когда обе стороны в этом не заинтересованы. В мировом масштабе ожидать роста цен на золото, аналогично углеводородам, не стоит. По оценкам экспертов потери мирового рынка минимальны и не приведут к дефициту.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Комментарии к статье

Автор комментария Анонимно (Москва)
21.07.2022 06:57

возникает вопрос, А где же наше Правительство? Золото, это в первую очередь "лакмусовая бумажка" финансовой стабильности государства. На деле же это самое Государство "рубит сук" финансовой сабильности. В нынешней ситуации многие золотодобывающие предприятия ( у которых нет гос.поддержки- друзей в Правительстве) просто умрут. При такой цене добыча становится убыточной. Запасы скудеют, содержание в песках уменьшается, все сливки были сняты ранее и в такой ситуации просто не выжить добытчикам. Раззорить просто, а вот потом возобновить добычу надо будет оченьььььь сильнооооо постаратьсяяяяя.

Автор комментария Апачи (Сургут)
10.07.2022 12:58

Немо, чтобы спокойно вывозить золото за бугор , и получать большую разницу . Такое мошенничество делается и с лесом , которое уходит в китай

Автор комментария Немо (Сургут)
30.06.2022 16:58

Одно не пойму , почему в России цена на золото ниже чем в США ?

Автор комментария Анонимно (Зеленоград)
29.06.2022 12:33

А вот Китай думает совсем по другому, и чаще он всегда прав. Ситуация с золотом будет аналогичная, как и с топливом в мире. Поживём, увидим

Популярные кредиты с онлайн-заявкой

Ак Барс
лицензия № 2590
Кредит от 4,9% до 26% годовых
от 100 000 до 2 000 000 рублей
от 13 месяцев до 7 лет
Подробнее
Газпромбанк
лицензия № 354
Кредит от 1,4% годовых
от 500 000 до 7 000 000 рублей
от 13 месяцев до 7 лет
Подробнее
Альфа-Банк
лицензия № 1326
Кредит от 4,5% до 25,99% годовых
от 50 000 до 7 500 000 рублей
от 1 до 5 лет
Подробнее
Почта Банк
лицензия № 650
Кредит от 5,5% до 15,9% годовых
от 20 000 до 6 000 000 рублей
от 3 до 7 лет
Подробнее
Нашли ошибку? Сообщите нам